招银国际:予爱康医疗买入评级 目标价上调至12.31港元
2023-03-29 11:21:51
来源:清一色财经
(资料图)
招银国际发布研究报告称,予爱康医疗(01789)“买入”评级,预计疫后关节置换手术量将快速修复。预测2023E-25E收入年复合增长率将达31.2%,目标价上调至12.31港元,反映长期盈利能力增强。公司2022年仍实现收入稳定增长和净利润强劲增长,全年收入同比增长38.2%至10.5亿元,基本符合市场预期,归母净利润同比增长121.1%,超过市场预期4.4%。
报告中称,爱康医疗2022年初次置换膝关节销量增长130%,初次置换髋关节销量增长81%,拉动公司初次髋膝关节收入同比增长44.7%。借助集采已成功覆盖超过90%的省级医院,预计公司中高端市场份额将持续提升,拉动收入增长。此外,期内定制化产品及服务ICOS同比增长101.3%。随着个性化治疗需求的提升和不断拓展的定制化产品应用领域,ICOS将继续保持高速增长。受益于省级医院覆盖的提升,翻修业务也有望快速增长。长期来看,ICOS和翻修等高毛利业务将为公司利润增长提供动力。
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